Lula 4: las empresas sienten el peso de la deuda y los tipos de interés pueden bajar más lentamente

Las empresas brasileñas pueden enfrentar un escenario más difícil en el próximo gobierno de Lula. Según Estadão, las altas tasas de interés combinadas con la incertidumbre sobre las cuentas públicas podrían presionar a las empresas precisamente en un momento en que la expectativa de una caída de la tasa Selic ya es más cautelosa.

El riesgo más citado es la propia deuda pública. Según el periódico, un aumento de la deuda, sin solución, podría frenar la caída de los tipos de interés o incluso interrumpir el ciclo de recortes. En la práctica, el dinero tiende a seguir siendo caro durante más tiempo y el alivio esperado para el crédito empresarial puede llegar más lentamente.

Quien sigue el lado práctico del problema es Ricardo Knoepfelmacher, Ricardo K., socio de RK Partners y responsable de la reestructuración en Brasil. Según él, hay una estimación de más de 700 mil millones de reales en negociación con los bancos y los Fidcs, y el elevado stock de deuda es quizás el mayor problema hoy.

Gazeta do Povo, por su parte, tiene como titular la reunión entre el presidente reelecto Lula y Trump, en Miami, y cita la presión fiscal y el choque con la Corte Suprema. El texto publicado por el vehículo, sin embargo, es sólo una convocatoria para un especial semanal, sin datos ni declaraciones, por lo que estos temas aparecen aquí sólo como fondo.

Lo que está en juego es la combinación de deuda, intereses y política fiscal. Dado que la tasa Selic no tiene un margen claro para caer, las empresas endeudadas tienden a renovar sus deudas a un costo más alto, y la incertidumbre sobre las cuentas del gobierno dificulta la planificación de inversiones. Para la línea editorial de este diario, que defiende la responsabilidad fiscal y la reducción de impuestos, la credibilidad de las cuentas públicas es precisamente el punto central de esta discusión.

Qué cambios para el inversor

Para quienes invierten en la bolsa, las tasas de interés y el dólar, el escenario llama la atención sobre la deuda empresarial al leer los balances, porque las empresas muy endeudadas tienden a sentir más una Selic que cae lentamente o deja de caer. Monitorear la trayectoria de la deuda pública, el progreso de las negociaciones de la deuda corporativa y las señales fiscales del nuevo gobierno ayuda a medir este riesgo. Este análisis no es una recomendación de compra o venta y no proyecta precios.

Traducido automáticamente del portugués.