Clarida predice subida de tipos de interés de la Fed en diciembre y posible nueva subida de tipos en marzo

El ex vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Clarida, espera que el banco central estadounidense suba los tipos de interés en diciembre y, según los datos, lo vuelva a hacer en marzo. La valoración fue dada en Bloomberg Television, en el programa "Bloomberg Surveillance: The Fed Decides".

Según Clarida, este es el escenario en el que él y su grupo vienen trabajando: la Fed iría en diciembre y, dependiendo del flujo de indicadores, podría volver a actuar en marzo. Según cálculos del exdirigente, esto sumaría tres aumentos en total, y ahí terminaría el ciclo.

Un escenario contra la apuesta del “uno y listo”

En la conversación, el presentador recordó que Williams, que ha sido bastante explícito sobre el tema, trabaja con la hipótesis del "uno y listo" como su mejor apuesta. También se citó una probabilidad de 1 entre 10, sin que la transcripción deje claro a qué se refiere. Se le preguntó a Clarida sobre su propia estimación y respondió que la trayectoria más probable incluye al menos el máximo de diciembre y un posible segundo en marzo.

Su lectura es que el movimiento recuperaría los recortes realizados en 2025. En ese momento, según Clarida, estos recortes fueron vistos como medidas de gestión de riesgos, porque el mercado laboral parecía deteriorarse fuertemente.

El mercado laboral y la comodidad del comité

El argumento central del exvicepresidente es que la preocupación que motivó esas reducciones ha perdido fuerza. Clarida afirmó que los datos del mercado laboral muestran lecturas estables o negativas, pero que esto no replica los temores anteriores de un colapso del empleo. Sin este temor a la gestión de riesgos, afirmó, el comité tiene margen para reanudar el aumento.

Para Clarida, el comité de la Fed actualmente se siente cómodo con este camino y probablemente ve las tres alzas como el destino final del ciclo. Se trata de una valoración personal del exlíder y no de una señal oficial de la autoridad monetaria.

El presentador también planteó, a lo largo del programa, dudas sobre el PIB nominal, que según él se encuentra en un nivel elevado, y preguntó qué premisas sustentan la visión de que este indicador se desacelerará. También cuestionó la inversión en capex y el ritmo de gasto de los gigantes tecnológicos, temas que siguen abiertos al debate.

Para los inversores, el mensaje es que el debate sobre el fin del ciclo de intereses estadounidense sigue dividido entre quienes ven un único aumento y quienes proyectan tres. Este diseño afecta las expectativas sobre las tasas de interés a largo plazo, el dólar y el apetito por las acciones tecnológicas, como las que cotizan en el Nasdaq. Es importante monitorear los próximos indicadores de empleo e inflación, que deberían guiar la decisión del comité.

Traducido automáticamente del portugués.