SK Hynix se quedará sin memoria para 2029 y proyecta escasez para 2030 tras un beneficio operativo récord

SK Hynix informó que su producción de memoria convencional y de alto ancho de banda (HBM) está agotada hasta 2029 y que se espera que la escasez persista hasta 2030. El anuncio llegó junto con un informe de ganancias trimestral por encima de las expectativas, publicado en Corea del Sur, y fue leído por el mercado como una señal sólida de demanda de infraestructura de inteligencia artificial.

Según el informe de Yahoo Finance, la compañía reportó ganancias operativas de 62,5 mil millones (en dólares, como se menciona en la transcripción) en el trimestre finalizado en septiembre, un aumento de aproximadamente siete veces y más del 7% por encima de las proyecciones. La compañía también anunció 4 mil millones de dólares adicionales en recompras de acciones y dividendos para el resto del año fiscal, además de lo que ya había anunciado.

El periodista Jake Conley calificó la declaración de la dirección como la señal de demanda que buscaban los inversores. La presentadora Julie Hyman, sin embargo, llamó la atención sobre la reacción de las acciones: la empresa suele publicar buenos resultados cada trimestre y las acciones no siempre suben. Esta vez, el aumento fue de alrededor del 7%, una ganancia que ella consideró modesta según los estándares de SK Hynix.

Alivio después de la caída

En opinión de Hyman, el movimiento refleja el momento del mercado: los resultados pueden ya estar parcialmente descontados, pero, después de una fuerte caída reciente, la reacción parece más bien una señal de alivio. El repunte se extendió al índice Kospi y a otros valores de la memoria. Pras Subramanian recordó que la acción cayó un 24% en el mes anterior, sin contar la sesión de negociación del día.

Los presentadores también vincularon la recuperación del sector de la IA con noticias recientes, incluida la presentación S-1 de Anthropic, que, según dijeron, cambió la narrativa el lunes. Para el grupo, el hecho de que un cliente importante de los proveedores de chips tenga alrededor de 100 mil millones de dólares en efectivo sugiere que la financiación del sector es más sólida de lo que se suponía anteriormente.

Hubo reservas. Uno de los participantes recordó que el S-1 no anula la ampliación de los diferenciales de crédito observada durante la semana ni los signos de presión sobre las llamadas neonubes. En su opinión, las grandes empresas, como las hiperescaladoras SK Hynix y Anthropic, pueden estar en una mejor situación que hace dos semanas.

Un sector históricamente cíclico

Hyman recordó que el negocio de la memoria ha sido históricamente muy mercantilizado y cíclico: los fabricantes amplían el exceso de capacidad y luego retroceden. Según ella, la actual revalorización de las acciones está ligada a la firma de contratos a largo plazo y a la mayor visibilidad de ingresos que tienen hoy las empresas, algo sin precedentes en el sector. Uno de los presentadores comparó el fenómeno con el de una empresa minera como Freeport-McMoRan, cuyas acciones se disparan cuando aumenta la demanda de cobre.

El mercado ahora vuelve sus ojos hacia Samsung, el mayor fabricante de memorias del mundo, que publicará sus resultados posteriormente. Juntos, Samsung y SK Hynix proporcionarían, según los presentadores, un retrato completo del sector. Uno de ellos sigue al ETF Roundhill Memory, creado en abril, que ha caído un 37% desde su máximo de junio. Los participantes consideraron que el fondo está muy expuesto a los resultados de SK Hynix, Micron y Samsung.

Uno de los presentadores, citando al inversor Gavin Baker, dijo que la demanda de potencia informática para la IA es tan fuerte que no se puede satisfacer por completo y que alquilar un clúster se ha vuelto más caro que hace seis meses. Él mismo señaló, sin embargo, que la historia evoluciona rápidamente y que la situación podría cambiar dentro de un mes.

Traducido automáticamente del portugués.