Petrobras logra un sólido trimestre operativo y los bancos ya proyectan ganancias multimillonarias

Petrobras (PETR4) volvió a ser el foco del mercado antes del balance. La tarde del día 28, la empresa estatal publicó las cifras operativas del trimestre, con una producción en niveles récord, según Money Times. Para el inversor que busca ingresos, el dato más relevante viene después: la expectativa sobre cuánto pagará la empresa a sus accionistas.

Los resultados completos del tercer trimestre se publicarán el 11 de noviembre, una vez cerrado el mercado. Hasta entonces, los números operativos sirven de base para las proyecciones que las casas de análisis hacen sobre el reparto del dinero a los accionistas.

Según Money Times, BTG Pactual estima que Petrobras pagará US$ 3,6 mil millones en el período, con un rendimiento del 2,5%. Safra trabaja con 3.100 millones de dólares y una rentabilidad cercana al 2,5%. Itaú BBA es el más optimista entre los mencionados, con una estimación de US$ 4,2 mil millones y un rendimiento del 3,2%. El rendimiento mide el rendimiento de las ganancias en relación con el precio de la acción.

Llama la atención la dispersión entre proyecciones. La diferencia entre las estimaciones más baja y más alta alcanza los 1.100 millones de dólares, lo que demuestra que los analistas aún no se ponen de acuerdo sobre el tamaño de la distribución. El pago de dividendos depende de la generación de caja, del nivel de inversiones y de la política de gestión, y es precisamente esta cuenta la que el mercado intenta anticipar.

Para quienes defienden la responsabilidad fiscal y el libre mercado, la distribución de efectivo a los accionistas es una buena señal cuando resulta de la generación de resultados y no de deuda. Una empresa que convierte la producción en beneficios y devuelve parte de ella al inversor disciplina su propia gestión y aumenta la confianza en el capital privado.

Qué cambios para el inversor

El escenario para quienes siguen a la estatal en busca de dividendos es de altas expectativas, pero aún no hay cifras oficiales de ganancias. El balance del 11 de noviembre mostrará si la fuerza operativa se convierte en efectivo para su distribución. Si las ganancias se acercan al rango superior de las proyecciones, el rendimiento tiende a ganar peso en el debate sobre la acción. Si caen por debajo, el mercado necesitará revisar las suposiciones. En ambos casos, vale la pena comparar las estimaciones con lo que la empresa anuncia oficialmente, sin basar las decisiones únicamente en proyecciones de terceros.

Traducido automáticamente del portugués.