Las altas tasas de interés devuelven el IPCA+ del Tesoro al radar y reavivan las dudas sobre el intercambio de FII por renta fija

Con altas tasas de interés en Brasil, los bonos públicos volvieron a atraer la atención de quienes invierten en la bolsa y en fondos inmobiliarios. Según InfoMoney, el tema cobró fuerza después de la segunda vuelta de las elecciones, cuando se abrieron los tipos de renta fija, expresión del mercado para el aumento de los tipos de interés. La pregunta que circula entre los inversores es si merece la pena trasladar parte de la cartera de FII a renta fija.

Tesouro Direto, plataforma que reúne valores emitidos por el gobierno federal, aparece en el informe con remuneraciones consideradas atractivas para diversificar la cartera. Para quienes ya tienen exposición a activos de renta variable, la discusión gira menos en torno a elegir un lado y más en el peso que ocupa cada clase en los activos.

Gustavo Bertotti, jefe de Renta Variable de Fami Capital, evalúa que el escenario actual favorece nuevas asignaciones en bonos públicos, especialmente aquellos indexados a la inflación. Según el informe, cree en destinar actualmente nuevas aportaciones al Tesouro Direto, en lugar de concentrar nuevos dineros en otras clases.

El énfasis en los títulos vinculados al IPCA muestra que la lectura del gestor no se limita a buscar la tasa nominal más alta. Tiene en cuenta la preservación del poder adquisitivo a lo largo del plazo, un punto que suele pesar más en las carteras de largo plazo que en las inversiones de corto plazo.

El debate también expone una elección que el inversor debe tomar claramente: mantener la exposición a los fondos inmobiliarios debido al rendimiento y la liquidez en bolsa, o migrar parte de este capital a un título con reglas y rentabilidad previamente definidas. Cada camino conlleva riesgos diferentes y la comparación depende del perfil de cada persona, de sus plazos y de sus necesidades de ingresos.

Qué cambios para el inversor

Si las nuevas contribuciones comienzan a destinarse con mayor frecuencia al Tesoro Directo, la renta fija tiende a ganar peso relativo en las carteras que actualmente están dominadas por FII y otros activos de renta variable. Esto puede reducir la presión adquisitiva sobre estos fondos, pero el efecto dependerá de cuánto dinero realmente migre y del comportamiento de la curva de interés. El informe no proporciona previsiones de precios y este análisis no es una recomendación para comprar o vender ningún activo.

Traducido automáticamente del portugués.