La inflación preferida de la Fed sube un 0,5% en septiembre y se ajusta a las previsiones

El índice de gasto del consumidor de Estados Unidos, conocido como PCE, subió un 0,5 % en septiembre respecto a agosto y avanzó un 3,6 % interanual, según InfoMoney. Las dos cifras resultaron exactamente iguales a las previsiones de consenso de FactSet, lo que elimina el efecto sorpresa de los datos.

El PCE es la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, el banco central estadounidense, y por lo tanto es monitoreado de cerca por quienes intentan anticipar los próximos pasos de la política monetaria. El anuncio fue realizado por el Departamento de Comercio de Estados Unidos el jueves 29.

En el apartado que excluye alimentos y energía, el llamado PCE subyacente subió un 0,3% en septiembre respecto a agosto y alcanzó el 3,1% en la comparación anual. El consenso de FactSet predijo exactamente estos dos porcentajes, por lo que el núcleo tampoco se desvió de las expectativas.

En general, una lectura acorde a las previsiones pesa menos en los mercados que un resultado no esperado, porque gran parte del movimiento ya está incorporado en los precios. Aún así, con una inflación del 3,6% para el año y del 3,1% en la base, los datos mantienen el tema en el centro de la discusión sobre la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos.

Para la línea editorial de este diario, que defiende la responsabilidad fiscal y el libre mercado, la visión es que la previsibilidad de las reglas y la disciplina con el gasto público ayudan a anclar las expectativas. Ésta es una opinión sobre el escenario, no una predicción de la política de la Reserva Federal.

Qué cambios para el inversor

Para quienes operan la bolsa, el Nasdaq, los tipos de interés y el dólar, el principal efecto de un PCE acorde al consenso es la ausencia de sorpresas. Los tipos de interés y de cambio futuros tienden a reaccionar más a la diferencia entre los datos y las expectativas que a la cifra en sí, de modo que la divulgación confirma el escenario ya descontado sin cambiar la cuenta abruptamente. Cualquiera que siga a la Reserva Federal debería fijarse ahora en lo que dice el banco central sobre las tasas de interés, porque el índice, por sí solo, no indica la dirección de la política monetaria. Este artículo no proporciona recomendaciones de compra o venta ni proyecciones de precios.

Traducido automáticamente del portugués.