El mercado no está esperando la decisión. Él anticipa.

Hay una cosa que siempre me llama la atención cuando sigo el mercado financiero: la cantidad de personas que esperan que salgan noticias para intentar decidir qué hacer con su dinero.

Esta semana, por ejemplo, tenemos una combinación interesante. Brasil sigue otra decisión del Copom, mientras Estados Unidos asimila los resultados de las elecciones de mitad de período. Al mismo tiempo, Wall Street sigue intentando encontrar un equilibrio entre inversiones multimillonarias en inteligencia artificial, los resultados de las grandes empresas y las perspectivas de los tipos de interés estadounidenses.

Hay mucha información circulando. Y cada una de estas noticias tiene el potencial de mover el mercado.

Pero hay un detalle que mucha gente pasa por alto: cuando finalmente una decisión llega a las noticias, gran parte de las expectativas ya han sido incorporadas a los precios.

Esto ayuda a explicar situaciones que parecen contradictorias. Una empresa tiene un buen balance y sus acciones caen. Un banco central mantiene los tipos de interés y el mercado de valores sube. Un resultado electoral sorprende, pero el dólar se mueve en dirección contraria a lo que imaginaban los analistas.

No es necesariamente una contradicción. A menudo, es simplemente el mercado el que ajusta lo que esperaba a la nueva realidad.

¿Qué está realmente en juego este miércoles?

En Brasil, la discusión sobre la Selic va mucho más allá de la tasa anunciada por el Banco Central.

Los inversionistas deben observar la comunicación del Copom. El tono del comunicado podría cambiar las expectativas sobre las próximas reuniones, influir en la curva de tipos de interés y provocar ajustes en el dólar y en la bolsa brasileña.

Una decisión ampliamente esperada puede generar poca reacción inicial. Por otro lado, un cambio de idioma puede mover significativamente el mercado.

En Estados Unidos el razonamiento es similar.

Las elecciones de mitad de período no cambian automáticamente la política monetaria estadounidense, pero pueden cambiar las expectativas sobre el gasto público, los impuestos, la regulación y la capacidad del gobierno para aprobar medidas económicas.

Estas expectativas acaban llegando al mercado de bonos, al dólar y a las acciones.

Para quienes siguen el Nasdaq, este entorno merece especial atención.

Las grandes empresas tecnológicas tienen un peso enorme en el índice. Y sus valoraciones dependen, entre otros factores, de las expectativas de crecimiento, los beneficios futuros y el coste del dinero.

Por tanto, un cambio relevante en los rendimientos de los bonos estadounidenses puede desencadenar ajustes en las acciones tecnológicas, incluso cuando no hay noticias específicas sobre estas empresas.

Lo que me enseñaron diez años siguiendo el Nasdaq

Cuando comencé a estudiar el mercado americano, una de las cosas que más me impresionó fue la velocidad con la que los precios reaccionaban ante determinados acontecimientos.

Con el paso de los años, llegué a comprender que seguir las noticias es solo parte del trabajo.

La otra, quizás la más difícil, es saber interpretar la reacción.

Un anuncio económico puede provocar un fuerte movimiento en los primeros minutos y, poco después, el mercado lo devuelve prácticamente todo. Cualquiera que entre sin discreción, sólo porque vio acelerar el precio, puede acabar comprando cerca de un máximo o vendiendo justo cuando la presión empieza a perder fuerza.

Esto sucede con más frecuencia de lo que mucha gente cree.

Y no me refiero sólo a los principiantes. Incluso los traders experimentados deben tener cuidado cuando aumenta la volatilidad.

Precisamente en estos momentos considero fundamental separar lo que pienso sobre la economía de lo que muestra el gráfico.

Puedo obtener información sobre la escena estadounidense. Puedo creer que una determinada decisión favorece o perjudica al sector tecnológico. Pero esta interpretación por sí sola no es razón suficiente para realizar una operación.

El precio debe presentar condiciones compatibles con mi estrategia.

Fue esta preocupación por los movimientos de confirmación la que me llevó, a lo largo de los años, a desarrollar el Reloj de Confirmación, una metodología que utilizo para organizar mi lectura técnica del mercado.

No se trata de eliminar el riesgo, porque eso no existe. Se trata de evitar que una opinión o el entusiasmo de un momento determinen una decisión financiera.

Inteligencia artificial: ¿oportunidad o exceso de expectativas?

Otro punto que sigo de cerca es el comportamiento de las empresas vinculadas a la inteligencia artificial.

El sector sigue atrayendo importantes inversiones. Los fabricantes de chips, las empresas de infraestructura, los proveedores de computación en la nube y los desarrolladores de modelos de IA compiten por espacio en un mercado que podría transformar varios segmentos de la economía.

Pero existe una diferencia importante entre reconocer el potencial de una tecnología y aceptar cualquier precio por las acciones de las empresas involucradas.

El mercado financiero trabaja con expectativas de resultados futuros. Cuando estas expectativas se vuelven demasiado altas, incluso un informe positivo puede decepcionar.

Por eso no sólo analizo el crecimiento de los ingresos, sino también los márgenes, las inversiones necesarias para sostener la expansión y la capacidad de las empresas para convertir la demanda en ganancias.

Para Nasdaq, esta discusión es particularmente relevante.

Una recuperación de los gigantes tecnológicos podría respaldar el índice. Sin embargo, si el movimiento se concentra en unas pocas empresas, es importante monitorear si existe una participación más amplia en el mercado.

El índice puede estar subiendo mientras que partes de sus componentes muestran debilidad.

Esta diferencia no siempre aparece en los titulares.

El error de convertir toda noticia en una operación

Veo que mucha gente trata los días de decisiones económicas como si fueran oportunidades obligatorias.

No lo son.

Un miércoles con Copom, repercusiones electorales y movimiento de empresas tecnológicas podría ofrecer buenos movimientos. También puede presentar fluctuaciones difíciles de interpretar, cambios bruscos de dirección y condiciones desfavorables para determinadas estrategias.

No es necesario que el operador participe en todo.

De hecho, una de las decisiones más importantes en el trading es reconocer cuándo el mercado no ofrece una oportunidad compatible con tu planificación.

Esto requiere madurez.

Es muy fácil mirar un gráfico después de que se haya producido el movimiento y decir dónde debería haber comprado o vendido. Es difícil tomar decisiones en tiempo real, con información incompleta, sin permitir que la ansiedad tome el control.

Y hay una cuestión que considero fundamental: una operación no debe evaluarse sólo por el resultado financiero.

Es posible ganar dinero tomando una mala decisión. Asimismo, una operación correctamente ejecutada puede terminar en pérdida.

Lo que hay que analizar es la calidad de la decisión, el respeto por la gestión de riesgos y la coherencia del proceso en el tiempo.

Mi lectura para el resto de la semana.

No creo que los inversores deban mirar el Copom, las elecciones americanas o los resultados de las empresas tecnológicas como hechos aislados.

Lo que importa es entender cómo esta información cambia las expectativas del mercado.

En Estados Unidos seguiré vigilando principalmente el comportamiento de los tipos de interés, la reacción de las grandes tecnológicas y la fuerza de los movimientos del Nasdaq.

En Brasil, la atención se centrará en la comunicación del Banco Central, las expectativas de inflación y el comportamiento del dólar.

Son mercados diferentes, pero conectados por el flujo internacional de capitales y la percepción de riesgo de los inversores.

Y hay algo que no ha cambiado a lo largo de mis años en el mercado: nadie puede controlar las próximas noticias, la próxima decisión de un banco central o la reacción de los grandes inversores.

Lo que podemos controlar es cómo nos preparamos.

Por eso, antes de cualquier operación, prefiero hacer preguntas muy objetivas: ¿cuál es el precio? ¿Hay confirmación del movimiento? ¿Dónde deja de tener sentido mi lectura? ¿Cuánto estoy dispuesto a arriesgar?

Estas preguntas son más útiles que intentar dar con el siguiente titular.

El mercado seguirá moviéndose independientemente de nuestras opiniones.

La cuestión es si estamos dispuestos a participar en él con método y responsabilidad.

Porque operar el Nasdaq requiere mucho más que seguir las noticias o acertar las predicciones.

El trading no es un juego de azar. Es una profesión.

Aviso de transparencia: esta columna está escrita por Estéfano Santos, de X-Trader Academy, la empresa que mantiene The X-Trader News. El texto es de naturaleza informativa y educativa y no constituye asesoramiento de inversión.

Traducido automáticamente del portugués.