Los aliados de Lula presionan para bajar las tasas de interés antes de que el Copom y el mercado reevalúen el recorte

La semana arranca con el Copom en el punto de mira. Según Estadão, la reunión del comité se realiza esta semana, en un momento en que la tasa de interés básica es del 13,75% anual. Parlamentarios de la base gubernamental intensificaron sus críticas al mercado financiero y al nivel de las tasas de interés, en un movimiento que presiona para un recorte dentro de la propia coalición gubernamental Lula (PT).

Según el periódico, los aliados del gobierno están presionando tanto al mercado como al Banco Central para que reduzcan los tipos. El tono de los discursos aumenta el malestar entre los inversores, que observan el choque político en paralelo a la discusión técnica sobre política monetaria.

Antes de las elecciones presidenciales, la apuesta del mercado era un recorte de 0,25 puntos porcentuales en la Selic. Esta expectativa cambió después de la victoria de Lula, según Estadão, porque algunos agentes comenzaron a revisar la posibilidad de una reducción debido a la incertidumbre fiscal en el nuevo mandato.

El punto central del debate, en la evaluación de este ensayo, es la credibilidad de las cuentas públicas. Las tasas de interés más bajas requieren confianza en que el gasto público no ejercerá presión sobre la economía en el futuro. Cuando esa confianza disminuye, el mercado tiende a exigir más cautela y la discusión sobre la Selic ya no gira sólo en torno al momento actual.

La reunión de esta semana será observada menos por el tamaño de cualquier ajuste y más por las señales que el Copom deje para futuras reuniones. Cada declaración de autoridades y miembros de la base gubernamental se incluye en el cálculo de quienes tasan los intereses.

Qué cambios para el inversor

Para quienes operan la bolsa, el Nasdaq, los tipos de interés y el dólar, el principal punto de atención son las señales que salen de la reunión y los discursos que la siguen. Si la incertidumbre fiscal sigue en el radar, la posibilidad de un recorte que existía antes de las elecciones puede seguir siendo reducida, lo que mantiene la curva de tipos de interés sensible a cada declaración. Las altas tasas de interés tienden a pesar más sobre las acciones de crecimiento, como las que cotizan en el Nasdaq, mientras que el tipo de cambio tiende a reaccionar ante la percepción de riesgo fiscal. Este texto no predice precios: el efecto dependerá de la decisión del Copom y de lo que venga después, y corresponde a cada inversor evaluar su propio riesgo.

Traducido automáticamente del portugués.