Mansueto Almeida defiende el control de gastos como camino para bajar los tipos de interés
El economista jefe de BTG Pactual afirma que el crecimiento del gasto público presiona la inflación, dificulta la reducción de las tasas de interés y encarece el financiamiento.
POR LA REDACCIÓN DE THE X-TRADER NEWS · CON INFORMACIÓN DE MONEY TIMES · 2 MIN
Para Mansueto Almeida, socio y economista jefe de BTG Pactual, el desafío fiscal de Brasil es más directo de lo que suele parecer en el debate público. Según él, la cuestión central es "controlar el crecimiento del gasto". La afirmación fue realizada en el panel "Escenario Macroeconómico", en la clausura de la Copa BTG Trader 2026, según Money Times.
Según Money Times, la tesis del economista es que la reducción estructural de los tipos de interés pasa por contener el gasto público. En la valoración presentada, cuando el gasto crece por encima de la economía, hay presión sobre la inflación, se dificulta la caída de los tipos de interés y sube el coste de la financiación, tanto para el Estado como para las empresas.
El razonamiento va más allá del Presupuesto. Según el informe, el ajuste fiscal no debe ocurrir de forma aislada y debe ir acompañado de una agenda de reformas centrada en la productividad y el entorno empresarial. En esta lectura, la discusión sobre las cuentas públicas está directamente relacionada con la capacidad del país para crecer sin alimentar la inflación.
Para quienes siguen la bolsa, el Nasdaq, las tasas de interés y el dólar, el mensaje es que la trayectoria del gasto aparece como una de las variables que determinan el precio del dinero. La cuestión fiscal, por tanto, alcanza el coste de las decisiones crediticias y de inversión.
Qué cambios para el inversor
El discurso de Mansueto refuerza que los tipos de interés estructuralmente más bajos dependen de que las cuentas públicas estén bajo control, algo que el mercado tiende a vigilar de cerca en los activos sensibles a los tipos de interés. Esta no es una recomendación para comprar o vender. El punto de atención es comprobar si el gasto seguirá creciendo por debajo de la economía y si las reformas mencionadas avanzan, ya que estas señales influyen en el coste de la financiación para el Estado y las empresas.
Traducido automáticamente del portugués.
