Lula tiene 124 diputados leales y deberá negociar cada paso del ajuste fiscal

El gobierno Lula tendrá que negociar el ajuste fiscal con la base fiel más baja de la serie histórica. Según InfoMoney, una encuesta del Diap identificó a 124 de los 513 diputados federales con apoyo constante, la cifra más baja jamás registrada desde 1990, cuando comenzó la serie. Para aprobar medidas, Planalto necesitará ganarse a los parlamentarios del otro grupo, los 246 clasificados como apoyo condicional. Sumados a ellos, estos diputados alcanzan un potencial de 370 parlamentarios.

La discusión cobró impulso con la propuesta de Samuel Pessôa, investigador de la FGV IBRE y también integrante de la estructura de socios de BTG Pactual. Según Estadão, defiende un paquete de nueve partidas por el lado del gasto, sin depender de aumentos de impuestos.

Entre las sugerencias, Pessôa propone reducir del 2,5% al ​​1,5% el techo de crecimiento real de los gastos previsto en el marco fiscal. También sugiere que la apreciación real del piso nacional se mantenga en un máximo de 0,5% anual. También defiende corregir el mínimo constitucional para la salud según la norma marco, y el de educación según la inflación medida por el IPCA. Según el mismo periódico, Pessôa sostiene que la caída de la matrícula provocada por la demografía abriría espacio para aumentar el gasto real por estudiante, manteniendo constante el gasto real total.

Del lado del Ejecutivo, InfoMoney informa que el gobierno Lula estudia cambiar las reglas para ampliar el gasto mínimo obligatorio en salud y educación, pensando en el ajuste fiscal de 2027. Este plan aún no ha recibido un texto oficial y es sólo una de las opciones sobre la mesa del equipo económico. Hoy, estos pisos siguen los indicadores de ingresos y pueden crecer por encima del límite general del marco.

El ambiente también es de desconfianza. Según O Antagonista, un debate sobre un artículo de André Lara Resende generó dudas sobre el ajuste fiscal del cuarto mandato de Lula, y los miembros del PT tratan el temor sobre el equilibrio de las finanzas públicas como una “implicación de mercado”.

Impactos para quienes invierten

Quienes siguen la bolsa, los tipos de interés y los tipos de cambio deben observar, sobre todo, si el camino de las cuentas públicas es creíble. Un ajuste que depende de cambios en los pisos constitucionales y reglas de reajuste, aún sin un texto formal, deja al mercado sin una definición del camino de los gastos. Si las negociaciones sobre una base condicional avanzan con recortes del gasto, el escenario puede interpretarse como más favorable para las cuentas controladoras; Si se detiene, la incertidumbre tiende a seguir pesando sobre los activos vinculados al riesgo fiscal. Nada de esto indica la dirección de los precios, y el diseño final de las medidas seguirá determinando el efecto.

Traducido automáticamente del portugués.