¿Podría la inteligencia artificial estar creando la próxima gran burbuja de Wall Street?

¡Hablad, pandilla!

Está sucediendo algo en el mercado americano que me está llamando la atención.

Y mira, he visto muchas cosas en estos más de diez años operando el Nasdaq.

El mundo entero habla de inteligencia artificial. Es una empresa que invierte miles de millones, construye centros de datos, compra chips y anuncia proyectos gigantescos. Parece que todo el mundo quiere participar en esta carrera.

Y no tengo ninguna duda de que la inteligencia artificial está cambiando el mundo.

¿Pero sabes qué pregunta hago cuando miro todo esto?

¿De dónde sale tanto dinero? Y, lo más importante, ¿cuándo empezará a regresar este dinero?

Porque, muchachos, una cosa es tener tecnología revolucionaria. Otra cosa es que esta tecnología genera suficiente dinero para justificar todo lo que están invirtiendo en ella.

Y Wall Street conoce muy bien la diferencia entre estas dos cosas.

Esto me recuerda una historia que hemos visto antes.

Hay un término en economía llamado Momento Minsky.

El nombre parece complicado, pero lo explicaré de forma sencilla.

Imagine un mercado que comienza a subir, subir, subir. Todo el mundo gana dinero, las empresas aumentan su valor, los bancos prestan, los inversores adquieren cada vez más confianza.

Entonces la gente empieza a creer que esto nunca terminará.

¿Y sabes qué pasa?

Comienzan a correr riesgos cada vez mayores. Piden prestado más dinero, invierten más y hacen apuestas más grandes.

Hasta que llega un momento en que alguien mira ese billete y pregunta:

Espera un minuto. ¿Quién pagará por todo esto?

Cuando la confianza comienza a desaparecer, el mercado puede cambiar muy rápidamente.

Fue una parte importante de lo que pasó en 2008.

En aquel momento, el problema estaba en el mercado inmobiliario americano. Los bancos prestaban dinero a personas que a menudo no podían pagar. Estas deudas se transformaron en productos financieros y se repartieron por todo el mercado.

A medida que el sector inmobiliario crecía, parecía que todo estaba bien.

Hasta que ya no lo fue.

Y cuando eso colapsó, no fueron sólo los bancos los que sufrieron.

Fue el trabajador, fue la familia, fue el jubilado quien vio desaparecer parte de su patrimonio.

Ahora presta atención.

No estoy diciendo que la inteligencia artificial traerá otro 2008.

Pero lo que digo es que hay señales de riesgo que no se pueden ignorar.

El dinero corre hacia la inteligencia artificial. ¿Pero hasta cuándo?

Mire el tamaño de las empresas involucradas en esta carrera.

Microsoft, Google, Amazon, Meta y otros gigantes están invirtiendo cantidades absurdas de dinero en infraestructura de inteligencia artificial.

Y estas empresas no son pequeñas. Muchos tienen negocios extremadamente rentables y capacidad financiera para invertir.

Pero eso no elimina la cuestión principal.

¿Cuánto tiempo pasará hasta que toda esta inversión produzca el rendimiento esperado?

Porque el mercado funciona con expectativas.

Si una empresa promete crecer mucho, el precio de las acciones puede subir antes de que ese crecimiento aparezca siquiera en el balance.

Pero, si el resultado no llega, el mercado empieza a exigirlo.

Y cuando Wall Street decide cobrar, muchachos, no avisa con antelación.

El precio simplemente empieza a reaccionar.

Por eso digo: no toda empresa extraordinaria es necesariamente una buena inversión a cualquier precio.

Podríamos estar ante una tecnología que cambiará el mundo y seguir pagando demasiado por una acción.

Son dos cosas completamente diferentes.

Y hay otro problema con esta historia.

No podemos limitarnos a mirar la inteligencia artificial.

Tenemos que mirar el panorama completo.

Tipos de interés americanos, inflación, deuda pública, conflictos internacionales, petróleo, dólar...

Todo esto le habla al mercado.

Cuando el coste del dinero aumenta, las empresas deben pensárselo dos veces antes de solicitar crédito. Las familias sienten el peso de la financiación. El consumo puede perder fuerza.

Y cuando el consumo pierde fuerza, esto puede reflejarse en los resultados de las empresas.

Ahora imaginemos que todo esto sucede mientras el mercado espera ganancias gigantescas de la inteligencia artificial.

¿Te das cuenta de lo delicada que es la situación?

Por eso sigo el escenario macroeconómico todos los días.

No porque una noticia me dirá exactamente dónde comprar o vender.

Sino porque me ayuda a comprender el entorno en el que estoy operando.

¿Y qué haría yo en un mercado como este?

Clase, aquí hay algo que les he estado diciendo a mis alumnos durante años.

El mercado no tiene la obligación de hacer lo que usted cree que hará.

Puedes estudiar, seguir las noticias, escuchar a los analistas, entender la economía...

Pero, cuando se abre el mercado, el precio manda.

Y ahí es exactamente donde mucha gente pierde dinero.

El tipo ve caer el Nasdaq y piensa: ahora está barato, lo voy a comprar.

Entonces cómpralo.

El mercado cae aún más.

Lo compra de nuevo.

Y, cuando se da cuenta, se encuentra en una posición mucho más grande de la que debería y no sabe por dónde salir.

O sucede todo lo contrario.

El mercado se dispara, tiene miedo de perder la oportunidad, entra tarde y acaba comprando justo cuando el movimiento pierde fuerza.

Esto es muy común.

¿Y sabes por qué?

Porque mucha gente entra al mercado sin tener un plan completo.

Sabe adónde quiere llegar, pero no sabe qué hacer si la operación empieza a ir en su contra.

No basta con saber entrar. Necesitas saber hacia dónde piensas irte, cuánto aceptas arriesgar y cuándo el escenario deja de tener sentido.

Es exactamente este pensamiento el que está detrás de mi metodología, el Reloj de Confirmación.

Esta lectura la desarrollé a lo largo de mi experiencia en el mercado americano, estudiando el comportamiento de los precios y buscando criterios más objetivos para las operaciones.

Hoy, esta metodología también está representada en un indicador.

Muestra señales de entrada, una línea de destino verde, una línea de atención amarilla y una línea de parada roja.

Es decir, el alumno puede visualizar referencias importantes de la operación directamente en el gráfico.

Esto no significa que todas las entradas tendrán éxito.

No lo harán.

Pero ayuda a sacar la decisión del campo de la improvisación y convertirla en un proceso que el estudiante necesita aprender a seguir.

Y para mí, esa es una gran diferencia.

No me preocupa adivinar la próxima crisis.

Voy a decirte algo.

Cada vez que el mercado empieza a ponerse más nervioso aparece alguien diciendo que se avecina la crisis más grande de la historia.

Otros dicen que es la mayor oportunidad de compra de la década.

Y todo el mundo parece estar seguro de algo.

Yo no trabajo así.

No sé si la inteligencia artificial provocará una gran corrección en el Nasdaq.

Tampoco sé si las empresas sorprenderán al mercado y seguirán creciendo mucho más de lo que la gente imagina.

Lo que sé es que, cuando hay mucho dinero de por medio, muchas expectativas y mucha incertidumbre, el mercado puede mostrar movimientos fuertes.

Y los movimientos fuertes requieren aún más respeto por el riesgo.

Quienes negocian contratos de futuros saben que es posible buscar oportunidades tanto en altibajos como en altibajos.

Pero también sabes, o al menos deberías saber, que una operación mal gestionada puede comprometer los resultados de varias operaciones positivas.

Por eso insisto tanto en la técnica, la disciplina y la gestión de riesgos.

Porque de nada sirve acertar varias veces y devolverlo todo en una sola operación.

Ahora déjame hacerte una pregunta.

¿De verdad cree que todas estas empresas podrán convertir los miles de millones invertidos en inteligencia artificial en los beneficios que Wall Street espera?

Puede suceder.

Pero también podría ser que el mercado esté anticipando resultados que tardarán mucho más en llegar.

Y ahí es donde debemos prestar atención.

Sigo creyendo en el potencial de la inteligencia artificial.

Pero creer en una tecnología no significa hacer la vista gorda ante los riesgos financieros que existen a su alrededor.

El mercado no es un lugar para fanáticos. Es un lugar para la lectura, la estrategia y la toma de decisiones.

Y si algo he aprendido en mis más de diez años operando el Nasdaq es que no es necesario tener una opinión sobre todo.

Necesitas saber qué hacer cuando el mercado muestra un escenario que está dentro de tu estrategia.

El resto es expectativa.

Y las expectativas, clase, no paguen la cuenta.

Ahora dígame: ¿cree que la inteligencia artificial está creando una nueva burbuja en Wall Street o estamos recién al comienzo de una revolución que crecerá mucho?

Quiero saber tu opinión.

Estéfano Santos es trader en el mercado americano desde hace más de 10 años y creador de la metodología Confirmation Clock.

Aviso de transparencia: esta columna está escrita por Estéfano Santos, de X-Trader Academy, empresa que mantiene The X-Trader News. El texto presenta escenarios y opiniones, tiene carácter informativo y educativo y no constituye una recomendación de inversión ni predicción de resultados.

Traducido automáticamente del portugués.