El ajuste fiscal del 4 de Lula choca con la agricultura y la resistencia de la propia base del gobierno

Menos de una semana después de la reelección de Lula en la segunda vuelta, el gobierno y el PT ya están trazando los límites de un ajuste fiscal para el cuarto mandato, según Money Times. La discusión adquiere un aspecto sensible porque involucra a la agroindustria, un sector que se espera que obtenga una súper cosecha y que ya aparece como un posible objetivo de nuevos impuestos.

Una columna del propio Money Times recuerda que la Conab estima una supercosecha en 2026/27 de alrededor de 367 millones de toneladas de cereales. En el mismo texto, el columnista afirma que el gobierno ya está tomando medidas para aumentar los impuestos a los productores, teniendo como objetivo la agricultura. El choque entre la expansión de la producción y la búsqueda de ingresos está en el centro del debate.

Las declaraciones dentro del gobierno no convergen. Según Money Times, el ministro José Guimarães dijo, dos días después del cambio de rumbo, que el ajuste fiscal no había sido discutido ni está siendo discutido. El ministro Guilherme Boulos, de la Secretaría General, defendió el jueves en las redes sociales un ajuste realizado únicamente recortando enmiendas parlamentarias y beneficios fiscales. La misma cobertura apunta a la resistencia de la propia base del gobierno a contener el aumento de la deuda pública.

Afuera, Moody's enciende una alerta. Según Exame, la agencia evalúa que la tasa Selic debería permanecer alta por más tiempo si el gobierno Lula no avanza con el ajuste fiscal. La proyección es de continuidad de la actual política económica en el cuarto mandato, con cambios graduales en las cuentas públicas.

Sin reformas, Moody's ve el riesgo de que la deuda pública aumente, las inversiones se vean presionadas y el crecimiento económico se vea obstaculizado, según Exame. El panorama presenta un dilema: recortar enmiendas y beneficios fiscales, como sostiene Boulos, o aumentar los impuestos a la agricultura, como indica la columna, producen efectos diferentes en la economía.

Qué cambios para el inversor

Para quienes siguen la bolsa, las tasas de interés y el dólar, el escenario combina dos variables. Los elevados tipos de interés durante periodos de tiempo más prolongados, un escenario que Moody's asocia con la ausencia de ajuste, mantienen elevado el coste del crédito y suelen pesar sobre las acciones, especialmente las de las empresas más endeudadas. Un aumento de los impuestos a la agricultura reduciría el margen de los productores y empresas de la cadena, y el diseño final de esta medida no aparece aún en las fuentes consultadas. Vale la pena seguir las declaraciones del equipo económico y la forma que adopte cualquier propuesta, ya que son ellos quienes determinarán el tamaño del impacto.

Traducido automáticamente del portugués.