Forrester: la caída de las bolsas no cambia la trayectoria de la IA, pero la inversión tiende a cambiar de dirección

El fundador, presidente y director ejecutivo de Forrester Research, George Colony, dijo en una entrevista con Bloomberg Television que la fuerte liquidación en los mercados bursátiles mundiales no cambia la trayectoria a largo plazo de la inteligencia artificial, pero debería provocar una redistribución del capital invertido en el sector. En el momento de la conversación, según el presentador, el S&P 500 caía un 3,1% y el Nasdaq caía más de un 5%.

Colony pidió a los inversores mantener la calma. Según él, Forrester proyecta que el gasto mundial en tecnología alcanzará los 6,1 billones de dólares el próximo año, un aumento de alrededor del 8%, y que la IA representará el 30% de todo el gasto en tecnología para 2030. "El gasto en tecnología no se está desacelerando, sino que está aumentando", afirmó. Llamó a la IA la tecnología más importante inventada en su vida.

Los centros de datos cambian de dirección

Preguntado sobre la posible ralentización de la construcción de centros de datos tras las elecciones, especialmente en Texas, donde el presentador citó el cambio de humor del electorado local, Colony predijo una "migración de capitales". En su evaluación, se seguirán construyendo centros de datos, pero en otros estados. Dijo que no espera nuevos trabajos en Texas, y probablemente tampoco en Ohio y Georgia.

El ejecutivo también destacó un factor aún poco considerado por el mercado: los modelos privados, desarrollados por bancos, compañías de seguros y fabricantes de automóviles. Según Forrester, el 70% de los ingresos generados por la IA provendrán de estos modelos, y no de modelos de gran frontera como Gemini y Anthropic. Para Colony, actualmente existe una mala asignación de capital a favor de modelos públicos.

Esto, afirmó, debería llevar parte de los ordenadores a los propios centros de datos de las empresas, como JPMorgan o Bank of America, y aliviar la presión sobre la construcción de estructuras de hiperescala. Admitió que puede haber cierta moderación en la demanda de centros de datos a medida que los sistemas de nube más antiguos se conviertan a la llamada computación de IA.

Nvidia, neoclouds y el papel del software

Colony dijo que a las grandes empresas no les gusta ser rehenes de un solo proveedor y que esto está sucediendo hoy con Nvidia. Citó chips desarrollados por AWS y Microsoft y estimó que otros procesadores ocuparán los centros de datos. No significa un colapso para Nvidia, afirmó, pero el crecimiento de la compañía puede ser menos optimista de lo que uno imagina. Según el presentador, la empresa dará a conocer los resultados el 17 de noviembre.

El presentador citó también un informe del propio Bloomberg, firmado por Brody Ford, según el cual Microsoft estaba perdiendo apetito por las llamadas neonubes, debido a retrasos, obstáculos regulatorios y elevados costes. Colony vio en el informe otra señal de "grietas en la estructura", pero descartó el riesgo de contagio: "las columnas aún no caen". Para él, el avance de la IA no será en línea recta.

En cuanto al coste del capital, Colony dijo que el sector recibió un exceso de dinero y que la corrección debería forzar modelos más pequeños y destilados, en el rango de miles de millones de parámetros, no billones. Según él, algunos modelos chinos ya siguen esta tendencia. En el comparativo histórico, recordó que Cisco era la empresa con mayor valor de mercado en la construcción de la web. Hoy esta posición pertenece a Nvidia, que, a su juicio, no es sostenible a estos niveles, y el valor tiende a migrar al software.

Sin embargo, el propio sector del software se enfrenta a un alto riesgo. Colony estimó en un 50% la probabilidad de que una empresa del segmento no sobreviva la transición a la informática de IA y dijo que el desafío es pasar de datos estructurados y deterministas a datos no estructurados y probabilísticos. Respecto a OpenAI y Anthropic, afirmó que un modelo de lenguaje no es un modelo de negocio, pero que los dos podrían convertirse en el Oracle y SAP del futuro, apoyando los modelos privados de las grandes empresas.

Para los inversores, el mensaje de la entrevista es que el análisis de Forrester apunta a un mercado más selectivo, con menos concentración en los fabricantes de chips. Colony reforzó que mira a un horizonte de cinco años, no de horas, y que la IA estará integrada en todos los dispositivos.

Traducido automáticamente del portugués.