Itaú ve altas tasas de interés y crédito restringido como desafíos para 2027

Itaú Unibanco lanzó una alerta para 2027. En conferencia de prensa sobre los resultados del tercer trimestre, el director general, Milton Maluhy Filho, afirmó que el banco se considera más preparado para un ciclo económico adverso, según Money Times.

Entre los obstáculos al crédito, Maluhy citó las tasas de interés que se espera que se mantengan altas por más tiempo, un ritmo de expansión más débil y la posibilidad de que aumente el desempleo. También según Money Times, las familias deberán tener un mayor compromiso con sus ingresos, y las empresas necesitarán renegociar sus deudas pagando tasas más caras.

El problema no se limita al sector bancario. Según Revista Oeste, Pedro Ricco, director general de Delta Global Bank, estima que, con un crédito más caro, los márgenes de los productores podrían caer entre un 10% y un 15%. La publicación señala las altas tasas de interés, el crédito rural caro y la incertidumbre climática como riesgos para la agricultura en 2027 y recuerda que Brasil importa gran parte de sus fertilizantes, lo que presiona más la compra de insumos cuando la financiación se encarece.

El trasfondo es fiscal. Según InfoMoney, cuatro cuestiones marcarán la economía en 2027: el equilibrio de las cuentas públicas, los altos tipos de interés, la reforma fiscal y los cambios en el mercado laboral. La deuda bruta, cercana al 83% del PIB, sigue aumentando y el mercado espera que el nuevo mandato de Luiz Inácio Lula da Silva se guíe por una política de gasto.

Las proyecciones citadas por InfoMoney para 2027 son un PIB de alrededor del 1,3%, una inflación de alrededor del 4,3% y una Selic de aproximadamente el 12% a finales de año. La situación combina un crecimiento débil con tasas de interés aún altas, una combinación que tiende a pesar sobre los prestatarios.

Está en juego la capacidad de pago de familias y empresas y, con ella, la calidad de la cartera crediticia de los bancos.

Qué cambios para el inversor

Para quienes siguen el ITUB4 y otros títulos vinculados al crédito, la advertencia sugiere que los impagos, las provisiones para pérdidas y la demanda de préstamos pueden ganar peso en las próximas presentaciones de resultados, ya que estas variables afectan directamente las ganancias de los bancos. Para las empresas endeudadas y la agroindustria, la refinanciación más costosa es el punto de atención más inmediato. Este artículo no constituye una recomendación de compra o venta y no proyecta cotizaciones.

Traducido automáticamente del portugués.