Itaú (ITUB4) lleva el informe del 3T26 al Copom y al Focus una semana después de que sus rivales decepcionaran

Después de rivales que decepcionaron en el 3T26, el mercado vuelve la mirada hacia Itaú (ITUB4). Según Seu Dinheiro, el banco publicará su balance del tercer trimestre el martes 3 de noviembre, después del cierre de las operaciones, y se espera que demuestre por qué juega en otra liga.

El consenso de Bloomberg apunta a un beneficio neto de R$ 12.714 millones, un aumento del 7% interanual. El ROAE, una medida de rentabilidad sobre el capital, debería alcanzar el 23,8%, 0,5 puntos porcentuales más que el mismo período en 2025. LSEG proyecta una ganancia de R$ 12,6 mil millones y unos ingresos de R$ 48,3 mil millones para el trimestre.

Seu Dinheiro recuerda que Itaú es citado como el mayor banco privado de América Latina. Para los grandes bancos en su conjunto, el panorama combina un crecimiento del crédito con un aumento de las tasas de impago, y es en este contexto que se leerá el balance. Analistas entrevistados por InfoMoney señalan a Itaú como el favorito de la mayoría de las casas entre los grandes bancos.

La semana también presenta una agenda intensa para la sesión de negociación. B3 estuvo cerrado el lunes 11 de febrero debido al feriado del Día de Todos los Difuntos y volverá a operar el martes. El mismo día sale el Boletín Focus, el primero desde la reelección de Lula, y comienza la reunión de dos días del Copom. Según InfoMoney, se espera un fuerte empeoramiento de las proyecciones de los indicadores en Focus.

En las opciones Copom negociadas en B3, con cierre el 29/10, el mantenimiento de la Selic aparece en torno al 70% y un recorte de 0,25 puntos porcentuales en torno al 30%. El mantenimiento era minoritario antes de las elecciones y los contratos de intereses ya incluyen apuestas altas residuales. Es decir, el inversor llega al balance con la curva de intereses y las proyecciones fiscales aún en disputa.

Los intereses y el crédito son las dos variables que más pesan sobre los bancos, y por eso el balance de Itaú tiende a leerse junto con el Focus y la decisión del Copom. La pregunta que queda es si el banco puede mantener la rentabilidad mientras aumentan las tasas de incumplimiento.

Qué cambios para el inversor

Si el beneficio y el ROAE se acercan al consenso, el resultado refuerza la lectura de que Itaú sigue siendo una referencia de calidad en el sector, y la reacción de la acción tiende a depender del tono del balance en materia de crédito y morosidad. Una ganancia por debajo de las estimaciones, especialmente con provisiones más altas, resaltaría la resistencia del banco en un ciclo de intereses aún incierto. En cualquier escenario, Focus y Copom cambiarán el panorama de las acciones bancarias a lo largo de la semana, y vale la pena monitorear los números antes de sacar conclusiones.

Traducido automáticamente del portugués.