A inteligência artificial pode estar criando a próxima grande bolha de Wall Street?

Fala, turma!

Tem uma coisa acontecendo no mercado americano que está me chamando muita atenção.

E olha que eu já vi muita coisa nesses mais de dez anos operando a Nasdaq.

O mundo inteiro está falando de inteligência artificial. É empresa investindo bilhões, construindo data centers, comprando chips, anunciando projetos gigantescos. Parece que todo mundo quer entrar nessa corrida.

E eu não tenho dúvida de que a inteligência artificial está mudando o mundo.

Mas sabe qual é a pergunta que eu faço quando olho para tudo isso?

De onde está saindo tanto dinheiro? E, principalmente, quando esse dinheiro vai começar a voltar?

Porque, turma, uma coisa é você ter uma tecnologia revolucionária. Outra coisa é essa tecnologia gerar dinheiro suficiente para justificar tudo o que estão investindo nela.

E Wall Street sabe muito bem a diferença entre essas duas coisas.

Isso me lembra uma história que já vimos antes

Existe um termo na economia chamado Momento Minsky.

O nome parece complicado, mas vou explicar de uma forma simples.

Imagina um mercado que começa a subir, subir, subir. Todo mundo ganhando dinheiro, empresas se valorizando, bancos emprestando, investidores ficando cada vez mais confiantes.

Aí as pessoas começam a acreditar que aquilo nunca vai acabar.

E sabe o que acontece?

Elas começam a assumir riscos cada vez maiores. Pegam mais dinheiro emprestado, investem mais, fazem apostas maiores.

Até que chega uma hora em que alguém olha para aquela conta e pergunta:

Espera aí. Quem vai pagar tudo isso?

Quando a confiança começa a desaparecer, o mercado pode virar muito rápido.

Foi uma parte importante do que aconteceu em 2008.

Naquela época, o problema estava no mercado imobiliário americano. Bancos emprestavam dinheiro para pessoas que muitas vezes não tinham condições de pagar. Essas dívidas eram transformadas em produtos financeiros e espalhadas pelo mercado.

Enquanto os imóveis subiam, parecia que estava tudo certo.

Até que não estava mais.

E quando aquilo desmoronou, não foram apenas os bancos que sofreram.

Foi o trabalhador, foi a família, foi o aposentado que viu parte do patrimônio desaparecer.

Agora, presta atenção.

Eu não estou dizendo que a inteligência artificial vai provocar outro 2008.

Mas estou dizendo que existem sinais de risco que não podem ser ignorados.

O dinheiro está correndo para a inteligência artificial. Mas até quando?

Olha o tamanho das empresas envolvidas nessa corrida.

Microsoft, Google, Amazon, Meta e outras gigantes estão colocando quantias absurdas em infraestrutura de inteligência artificial.

E essas empresas não são pequenas. Muitas têm negócios extremamente lucrativos e capacidade financeira para investir.

Só que isso não elimina a pergunta principal.

Quanto tempo vai levar para todo esse investimento trazer o retorno esperado?

Porque o mercado trabalha com expectativa.

Se uma empresa promete crescer muito, o preço da ação pode subir antes mesmo de aquele crescimento aparecer no balanço.

Mas, se o resultado não chega, o mercado começa a cobrar.

E quando Wall Street resolve cobrar, turma, ela não manda aviso com antecedência.

O preço simplesmente começa a reagir.

É por isso que eu digo: nem toda empresa extraordinária é necessariamente um bom investimento a qualquer preço.

Você pode estar olhando para uma tecnologia que vai mudar o mundo e, ainda assim, pagar caro demais por uma ação.

São duas coisas completamente diferentes.

E tem outro problema nessa história

Não podemos olhar apenas para a inteligência artificial.

Temos que olhar para o cenário inteiro.

Juros americanos, inflação, dívida pública, conflitos internacionais, petróleo, dólar...

Tudo isso conversa com o mercado.

Quando o custo do dinheiro aumenta, empresas precisam pensar duas vezes antes de tomar crédito. Famílias sentem o peso dos financiamentos. O consumo pode perder força.

E quando o consumo perde força, isso pode aparecer no resultado das empresas.

Agora imagina tudo isso acontecendo enquanto o mercado espera lucros gigantescos da inteligência artificial.

Percebe como a situação fica delicada?

É por isso que eu acompanho o cenário macroeconômico todos os dias.

Não porque uma notícia vai me dizer exatamente onde comprar ou vender.

Mas porque ela me ajuda a entender o ambiente em que estou operando.

E o que eu faria diante de um mercado assim?

Turma, aqui entra uma coisa que eu falo há anos para os meus alunos.

O mercado não tem obrigação nenhuma de fazer aquilo que você acha que ele vai fazer.

Você pode estudar, acompanhar notícia, ouvir analista, entender economia...

Mas, na hora em que o mercado abre, quem manda é o preço.

E é justamente aí que muita gente perde dinheiro.

O sujeito vê a Nasdaq caindo e pensa: agora está barato, vou comprar.

Aí compra.

O mercado cai mais.

Ele compra de novo.

E, quando percebe, está com uma posição muito maior do que deveria e sem saber onde sair.

Ou acontece o contrário.

O mercado dispara, ele fica com medo de perder a oportunidade, entra atrasado e acaba comprando justamente quando o movimento perde força.

Isso é muito comum.

E sabe por quê?

Porque muita gente entra no mercado sem ter um plano completo.

Sabe onde quer entrar, mas não sabe o que fazer se a operação começar a andar contra ela.

Não basta saber entrar. Você precisa saber onde pretende sair, quanto aceita arriscar e quando o cenário deixou de fazer sentido.

É exatamente esse pensamento que está por trás da minha metodologia, o Relógio de Confirmação.

Eu desenvolvi essa leitura ao longo da minha experiência no mercado americano, estudando o comportamento do preço e buscando critérios mais objetivos para as operações.

Hoje, essa metodologia também está representada em um indicador.

Ele mostra sinais de entrada, uma linha verde de alvo, uma linha amarela de atenção e uma linha vermelha de stop.

Ou seja, o aluno consegue visualizar referências importantes da operação diretamente no gráfico.

Isso não significa que todas as entradas vão dar certo.

Não vão.

Mas ajuda a tirar a decisão do campo do improviso e trazer para um processo que o aluno precisa aprender a seguir.

E, para mim, essa é uma diferença enorme.

Eu não estou preocupado em adivinhar a próxima crise

Vou falar uma coisa para vocês.

Toda vez que o mercado começa a ficar mais nervoso, aparece alguém dizendo que agora vem a maior crise da história.

Outros dizem que é a maior oportunidade de compra da década.

E todo mundo parece ter certeza de alguma coisa.

Eu não trabalho assim.

Eu não sei se a inteligência artificial vai provocar uma grande correção na Nasdaq.

Também não sei se as empresas vão surpreender o mercado e continuar crescendo muito mais do que as pessoas imaginam.

O que eu sei é que, quando existe muito dinheiro envolvido, muita expectativa e muita incerteza, o mercado pode apresentar movimentos fortes.

E movimentos fortes exigem ainda mais respeito ao risco.

Quem opera contratos futuros sabe que é possível buscar oportunidades tanto na alta quanto na baixa.

Mas também sabe, ou pelo menos deveria saber, que uma operação mal gerenciada pode comprometer o resultado de várias operações positivas.

Por isso eu insisto tanto em técnica, disciplina e gerenciamento de risco.

Porque não adianta acertar várias vezes e devolver tudo em uma única operação.

Agora, deixa eu te fazer uma pergunta

Você realmente acredita que todas essas empresas vão conseguir transformar os bilhões investidos em inteligência artificial no lucro que Wall Street está esperando?

Pode acontecer.

Mas também pode ser que o mercado esteja antecipando resultados que vão demorar muito mais para chegar.

E é aí que precisamos ficar atentos.

Eu continuo acreditando no potencial da inteligência artificial.

Mas acreditar em uma tecnologia não significa fechar os olhos para os riscos financeiros que existem ao redor dela.

O mercado não é lugar para torcida. É lugar para leitura, estratégia e decisão.

E, se tem uma coisa que aprendi nesses mais de dez anos operando a Nasdaq, é que você não precisa ter uma opinião sobre tudo.

Você precisa saber o que fazer quando o mercado mostrar um cenário que esteja dentro da sua estratégia.

O resto é expectativa.

E expectativa, turma, não paga conta.

Agora me conta: você acredita que a inteligência artificial está criando uma nova bolha em Wall Street ou estamos apenas no começo de uma revolução que ainda vai crescer muito?

Quero saber sua opinião.

Estéfano Santos é trader do mercado americano há mais de 10 anos e criador da metodologia Relógio de Confirmação.

Aviso de transparência: esta coluna é assinada por Estéfano Santos, da X-Trader Academy, empresa que mantém o The X-Trader News. O texto apresenta cenários e opiniões, tem caráter informativo e educacional e não constitui recomendação de investimento nem previsão de resultados.