Tras una caída del 37%, las acciones de Bradesco están más baratas que en la crisis de 2016

Desde la segunda vuelta de las elecciones presidenciales, celebrada el 25 de octubre, las acciones de Bradesco (BBDC4) han caído un 37%. Según Seu Dinheiro, citando a Morgan Stanley, la acción empezó a cotizar a un nivel inferior al observado durante la crisis de 2016.

La devaluación no se limitó al banco. En el mismo período, el Ibovespa cayó un 24% medido en dólares, y el Itaú (ITUB4) cayó un 26%, según la misma encuesta. El movimiento sugiere que la presión afectó al sector en su conjunto, y no sólo a una institución.

Morgan Stanley mantuvo su recomendación de sobreponderación para los ADR de Bradesco y redujo el precio objetivo de los ADR de US$ 5,50 a US$ 4,75. Según Money Times, la casa considera que la reacción del mercado es desproporcionada con respecto a los fundamentos del banco. El potencial de aumento con respecto al último cierre fue informado de manera diferente por los vehículos: 92% en Seu Dinheiro, 86,3% en Money Times y 85% en InfoMoney.

En InfoMoney, Morgan Stanley apunta a un entorno macroeconómico más desafiante para los bancos brasileños, es decir, la tesis de recuperación de la casa depende de factores que están fuera del control de las instituciones.

El clima general también pesó sobre el mercado de valores. El martes 3 de noviembre, primera sesión bursátil de noviembre y regreso del feriado, el Ibovespa cayó un 1,42% y cerró en 165.528,92 puntos, el cierre más bajo desde el 19 de enero, según InfoMoney. Durante la jornada, el índice alcanzó los 164.446,53 puntos, en su peor momento, tras alcanzar un máximo de 168.005,46 puntos. La caída fue impulsada por Petrobras (PETR4) y Vale (VALE3), en una sesión de fuerte aversión al riesgo. Para InfoMoney, las incertidumbres sobre el rumbo de la economía brasileña pesan sobre el mercado. El título del informe también menciona críticas a las tasas de interés hechas por Lara Resende, pero el texto no detalla estas afirmaciones.

Qué cambios para el inversor

El punto central para quienes siguen el artículo es separar lo que es una reacción a corto plazo de lo que es fundamental. Morgan Stanley sostiene que la caída supera lo que justifican los resultados, aunque reconoce un escenario macro más difícil para el sector. Conviene seguir cómo se comporta el banco ante la economía y los tipos de interés en los próximos meses, sin tratar ninguna proyección de precios como garantía.

Traducido automáticamente del portugués.