Kapitalo proyecta dinero caro a largo plazo y ve al BC sin margen para reducir la tasa

La gestora Kapitalo Investimentos, considerada uno de los mayores nombres independientes del mercado nacional, comenzó a trabajar con la hipótesis de altas tasas de interés por un período prolongado en Brasil. Según InfoMoney, la casa no ve margen para que el Banco Central reduzca los tipos de interés en el escenario actual. La información fue dada por Bernardo Feijó, director operativo de Kapitalo.

Esta lectura va acompañada de una revisión a la baja del panorama económico. Según el mismo informe, tras los resultados de las elecciones presidenciales, Kapitalo rebajó sus estimaciones sobre el desempeño del país. En conjunto, las dos lecturas indican que el dinero debería seguir siendo caro durante más tiempo.

Feijó condensó la perspectiva en tres puntos: las tasas de interés deberían mantenerse altas en el país, el BC no podría recortarlas y este nivel tiende a durar un largo período de tiempo. Al mismo tiempo, el directivo dio más peso a las solicitudes fuera del país, buscando alternativas transfronterizas.

En el mismo período, el debate sobre la política monetaria ganó otro capítulo. Según Estadão, el ministro de Finanzas, Dario Durigan, evaluó que la propuesta de André Lara Resende de poner un tope a las tasas de interés es aún embrionaria y tiene fallas. Lara Resende, que ayudó a controlar la hiperinflación en Brasil, aboga por poner a prueba la política monetaria tradicional.

El choque de posiciones es importante porque cambia las expectativas sobre el costo del dinero. Cuando el debate sobre la conducta de las tasas de interés se divide entre recortes pospuestos y cambios de reglas propuestos, el precio de los activos de renta fija y variable tiende a reflejar esta incertidumbre.

Qué cambios para el inversor

Para quienes operan la bolsa, el Nasdaq, los tipos de interés y el dólar, el escenario descrito por Kapitalo sugiere que el tipo de interés puede permanecer alto durante más tiempo, lo que mantiene atractiva la renta fija y encarece el crédito para empresas y familias. Las acciones de crecimiento, ampliamente presentes en el Nasdaq, tienden a ser más sensibles a las altas tasas de interés durante períodos prolongados, porque sus ganancias están más distantes en el tiempo. La ampliación del foco en el extranjero demuestra que el gestor busca diversificarse fuera del país. Este artículo no proporciona una recomendación de compra o venta ni una previsión de precios; cada lector debe evaluar su propio perfil de riesgo.

Traducido automáticamente del portugués.