Vale sobe entre as maiores altas do Ibovespa mesmo após balanço fraco no 3T26

A Vale (VALE3) esteve entre as maiores altas do Ibovespa na sexta-feira (30), mesmo após um balanço do terceiro trimestre que o mercado considerou fraco. De acordo com a Exame, a mineradora lucrou US$ 1,26 bilhão no 3T26, queda de 53% em relação ao mesmo período de 2025. A ação já havia subido na quinta-feira (29), um dia após a divulgação, e avançou de novo na sessão seguinte, quando o principal índice da bolsa caminhava para a quinta queda consecutiva.

Analistas citados pelo Money Times apontam a pressão sobre o minério de ferro como o principal ponto de atenção do resultado. Ao mesmo tempo, avaliam que a geração de caixa se mostrou resistente, o que indica que a operação segue convertendo receita em dinheiro mesmo em um cenário de preços mais difíceis.

Na teleconferência realizada na sexta-feira, a companhia apresentou perspectivas e estratégias de controle de custos, segundo o Money Times. Pelo relato do Seu Dinheiro, a Vale espera que a pressão de custos perca força no quarto trimestre, depois dos impactos sentidos entre julho e setembro. A empresa também projeta indicadores estáveis para o 4T26, apesar das oscilações nos preços de insumos e combustíveis.

Parte desse alívio, segundo a própria companhia, vem de iniciativas de transporte marítimo, que teriam evitado cerca de US$ 3 bilhões em custos ao longo de 2026. Esse dado ajuda a entender por que parte do mercado olhou para a disciplina operacional e não apenas para a queda do lucro contábil.

O caso da Usiminas (USIM5) mostra como os investidores reagem a números fora do esperado. A siderúrgica lucrou R$ 243 milhões no 3T26, revertendo prejuízo de R$ 3,5 bilhões no 3T25, mas ficou abaixo do consenso Bloomberg, que previa R$ 280 milhões. Segundo o Seu Dinheiro, as ações caíam 3,47%, a R$ 5,28, por volta das 12h05 de sexta-feira, entre as maiores quedas do Ibovespa.

O que muda para o investidor

Para quem acompanha a Vale, a discussão deixa de se concentrar apenas no lucro do terceiro trimestre e passa a girar em torno da trajetória de custos e do comportamento do minério de ferro nos próximos balanços. Se a companhia confirmar a perda de força da pressão de custos prevista para o 4T26, o resultado fraco tende a ser lido como um trimestre pontual. Se não confirmar, a geração de caixa resistente passa a ser o principal argumento a favor da empresa. Em ambos os casos, vale acompanhar os números da próxima divulgação com atenção ao que a companhia efetivamente entregar.