Bradesco cai 37% desde o 2º turno, e Morgan Stanley mantém compra com alvo menor para o ADR

O Bradesco (BBDC4) acumula queda de 37% desde o segundo turno das eleições presidenciais, realizado em 25/10. Segundo o Money Times, o movimento acontece no contexto da vitória de Lula nas eleições de 2026, e o papel virou um dos principais focos de debate entre investidores de bancos.

O tombo do Bradesco é maior que o de outros indicadores do período. De acordo com o mesmo levantamento, o Ibovespa, medido em dólares, recuou 24%, enquanto o Itaú (ITUB4) caiu 26%. Ou seja, a desvalorização do banco ficou acima tanto do índice quanto do principal concorrente citado na comparação.

No meio dessa queda, o Morgan Stanley manteve a recomendação overweight, equivalente a compra, para o Bradesco. Para a casa, segundo o Money Times, a reação do mercado é desproporcional à evolução dos fundamentos do banco, uma avaliação que confronta diretamente o movimento recente dos preços.

A mesma análise trouxe um ajuste na projeção. O preço-alvo do ADR, certificado negociado nos Estados Unidos, foi cortado de US$ 5,50 para US$ 4,75. Ainda assim, de acordo com o Money Times, esse valor implica potencial de valorização de 86,3% sobre o fechamento anterior. É essa combinação, corte da projeção com potencial ainda elevado, que a manchete da publicação resume como uma conta que não fecha.

O centro da discussão é separar o que pesa como risco de cenário, que afeta o mercado como um todo, do que é específico do banco. Os números citados mostram que a queda do Bradesco foi mais intensa que a do índice e a do Itaú, o que dá peso à tese de que parte do movimento vai além do ambiente macroeconômico.

O que muda para o investidor

Para quem acompanha o setor, o caso ilustra como a incerteza política pode pressionar ações de bancos, às vezes com intensidade maior que a do índice. A divergência entre o preço de mercado e a leitura do Morgan Stanley coloca em evidência a necessidade de olhar para os resultados e a evolução do balanço, e não apenas para o humor do momento. Os dados disponíveis não permitem afirmar qual leitura prevalecerá. Cabe a cada investidor avaliar fundamentos, horizonte de prazo e tolerância a risco antes de qualquer decisão.