Renda fixa atrelada à Selic lidera outubro enquanto prefixados e IPCA+ recuam

Em outubro, o índice que acompanha títulos pós-fixados atrelados à Selic foi o que mais se destacou entre os principais indicadores de renda fixa. Segundo InfoMoney, o IMA-S, calculado pela Anbima, avançou 1,03% no mês, enquanto os títulos prefixados do Tesouro, medidos pelo IRF-M, perderam 1,52%.

Os papéis do Tesouro atrelados à inflação também fecharam no negativo. De acordo com a mesma publicação, o IMA-B, que reúne os títulos IPCA+, recuou 1,03%, a mesma magnitude da alta do IMA-S, mas em sentido oposto.

O mês também foi o da eleição presidencial, contexto que costuma mobilizar a atenção dos investidores sobre o cenário de juros. Os títulos que mais haviam rendido nos meses anteriores fecharam outubro no vermelho, o que indica que a liderança entre os indicadores de renda fixa mudou de mão.

O movimento chama atenção porque inverte o padrão recente. Para quem investe, o dado mostra que a performance de cada tipo de título pode variar bastante de um mês para o outro, mesmo dentro da mesma categoria de renda fixa.

O que muda para o investidor

Na prática, o resultado de outubro reforça a diferença entre pós-fixados e títulos com taxa prefixada ou atrelada à inflação. Os pós-fixados acompanham a Selic, enquanto os prefixados e os IPCA+ são marcados a mercado e oscilam conforme o preço dos juros muda ao longo do tempo. Vale lembrar que os índices citados medem carteiras de títulos, e que um único mês não define uma tendência. A leitura mais útil é que a escolha entre pós e prefixado depende do horizonte de cada investidor e de sua tolerância a oscilações, sem que o resultado de outubro permita prever os próximos movimentos de preço.