Itaú gana R$ 12,6 mil millones en el 3T26, pero cae por debajo de parte de las proyecciones de los analistas

Según Seu Dinheiro, el beneficio recurrente de Itaú Unibanco (ITUB4) alcanzó R$ 12,6 mil millones en el 3T26, un aumento del 6,7% anual y del 2,5% en comparación con el trimestre inmediatamente anterior. La cifra, sin embargo, no alcanzó la estimación del mercado, que la publicación sitúa en R$ 12,714 mil millones según el consenso de Bloomberg.

La lectura no es unánime. Bloomberg Línea muestra que el resultado estuvo en línea con las expectativas recopiladas por la misma institución, de R$ 12,63 mil millones, mientras que el beneficio gerencial recurrente alcanzó R$ 12,617 mil millones, un aumento del 6,2%. Los dos vehículos trabajan con valores cercanos, pero llegan a conclusiones opuestas sobre el desempeño en relación con las expectativas.

Incluso en la versión más favorable, el ritmo perdió fuerza a lo largo del año. Según Bloomberg Línea, la expansión del beneficio recurrente fue del 7,8% en el segundo trimestre, tras haber alcanzado el 10,4% a principios de año, y cayó hasta el 6,2% en el tercero. El informe también genera una alerta en la cartera: la porción en mora entre las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes) volvió a crecer en el período.

En el mercado, el ADR del banco en la Bolsa de Nueva York cayó un 0,14%, a US$ 7,04, tras el cierre de las operaciones habituales, según Bloomberg Línea. Antes de eso, durante las operaciones regulares, la acción había cerrado a 7,05 dólares, una caída del 1,67%.

El desempeño del banco contrasta con el de BB Seguridade (BBSE3). Según Money Times, la empresa registró un beneficio recurrente de R$ 2.432 millones en el tercer trimestre, una caída del 5,1% respecto al año anterior y un aumento del 13% respecto al trimestre anterior. En nueve meses, el beneficio acumulado alcanzó R$ 6.804 millones, prácticamente igual al año anterior, con variación positiva del 0,1%. El responsable de la caída en la comparación anual fue principalmente Brasilseg: el resultado cayó en R$ 101,2 millones debido a menores primas ganadas, mayor índice combinado y menores resultados financieros, además de R$ 58,9 millones menos en BB Corretora.

En transporte aéreo, LATAM Airlines también creció en el período: según Times Brasil, los ingresos operativos alcanzaron 4.567 millones de dólares, un aumento del 18,4%, mientras que el beneficio neto totalizó 441 millones de dólares, un aumento del 16,3%. Para el año, la empresa revisó al alza sus expectativas de ingresos, que ahora deberían situarse entre 17,6 y 17,8 mil millones de dólares, y fijó el EBITDA ajustado anual en el rango de 3,9 a 4,05 mil millones de dólares. Por otro lado, el combustible pesa mucho sobre la caja: el precio promedio subió un 52,1% respecto al 3T de 2025, y el efecto se calcula en unos 520 millones de dólares. Ricardo Bottas, director financiero de la empresa, afirmó que este valor sólo considera el precio del combustible y no incluye el mayor consumo asociado a la ampliación de la red.

El conjunto de datos muestra un escenario en el que los ingresos de una empresa expuesta a los costos del combustible crecen fuertemente, mientras que, en el sector financiero, la discusión se centra en la calidad del crédito y la sostenibilidad de los resultados.

Qué cambios para el inversor

Para quienes siguen a Itaú, el dato más relevante es menos el número completo del trimestre y más la trayectoria: la desaceleración de las ganancias a lo largo de 2026 y el aumento de los retrasos entre las mipymes son los puntos que el mercado tiende a observar en los próximos balances. Con lecturas divergentes sobre el consenso, la acción sigue siendo sensible a la percepción de la calidad de la cartera crediticia y los datos disponibles no permiten estimar la dirección de los precios. La comparación con BB Seguridade y LATAM también indica que el desempeño de cada empresa depende de factores específicos, como tasas de accidentabilidad, resultados financieros y costos de combustible, y no solo del ciclo general del mercado bursátil.

Traducido automáticamente del portugués.