Incerteza medida pela FGV recua em outubro, mas projeções divergem mais e dúvidas persistem
Indicador IIE-Br cai 1,8 ponto e chega a 109,0 pontos, com menos termos na imprensa e mais dispersão entre as projeções de mercado
POR REDAÇÃO THE X-TRADER NEWS · COM INFORMAÇÕES DE MONEY TIMES · 2 MIN
A incerteza econômica medida pela FGV recuou em outubro, segundo o Money Times. O Indicador de Incerteza da Economia (IIE-Br) caiu 1,8 ponto ante setembro e fechou o mês em 109,0 pontos. É um alívio para quem acompanha o cenário, mas o dado sozinho não permite declarar o assunto resolvido.
Na média móvel trimestral, que suaviza oscilações de curto prazo, o índice recuou apenas 0,1 ponto e ficou em 110,5 pontos. Isso significa que a queda de outubro aparece com mais força no dado mensal do que na tendência de três meses, o que pede cautela na leitura.
Os dois componentes do indicador se moveram em sentidos opostos. De acordo com o Money Times, o de incidência de termos na imprensa recuou em outubro, enquanto o de dispersão das projeções de mercado subiu. Em outras palavras, o noticiário sobre incerteza perdeu espaço, mas as projeções passaram a se afastar mais umas das outras.
Stefano Pacini, economista do FGV Ibre, resume o quadro: a incerteza política diminuiu, mas as dúvidas sobre a trajetória da economia seguem. Segundo o Money Times, ele avalia que o rumo do indicador nos próximos meses deve depender de sinalizações sobre a política econômica do próximo mandato.
Esse é o ponto central da leitura. Para quem defende responsabilidade fiscal e regras previsíveis, a clareza sobre o compromisso com as contas públicas é o que mais reduz a incerteza de longo prazo. Sem essa sinalização, a melhora registrada em outubro tende a ficar restrita ao campo político.
O que muda para o investidor
Se a queda da incerteza se mantiver, ela pode aliviar o prêmio de risco exigido de ativos como ações, o que costuma ser lido de forma positiva em bolsa, juros e câmbio. Mas a alta na dispersão das projeções mostra que ainda não há consenso sobre o caminho da economia, e anúncios sobre a política econômica podem provocar oscilações fortes nesses mercados. O indicador descreve o humor da incerteza, não o preço dos ativos, e o momento pede acompanhar os sinais de política econômica antes de tirar conclusões sobre o rumo do mercado.
